Wǒ zài jiǎnféi.
我在减肥。
I'm going on a diet.
Notes:
我(wǒ): I
在(zài): be doing something
减肥(jiǎnféi): lose weight
Example:
A:多吃一点。
duō chī yìdiǎn.
Have some more.
B:我在减肥。
Wǒ zài jiǎnféi.
I'm going on a diet.